top of page

Tapping into a 529 plan for the first time? Tips for parents of college-bound grads…

It’s graduation season, and for many parents that means it’s almost time to start shelling out for college tuition. For those well-prepared parents with established 529 plans in place, the time has come to tap into that money pool. Of course, when it comes to tax-advantaged savings, trust that the IRS is keeping close watch, so it’s important to avoid making any rookie mistakes. It’s also important to keep saving as you move forward.

Consider the following tips:


Withdraw only for qualified education expenses—Be very careful that you only make withdrawals for eligible expenses, including tuition, books and supplies, certain room and board expenses, and special equipment required by the school (e.g., an easel for an art student). When in doubt, err on the side of caution and check current 529 guidelines on the IRS website.

Have your college student collect receipts and billing statements. Saving all source documents now may save you a few headaches later. All relevant documentation offers proof that 529 funds were used for qualified expenses. As the owner of the 529, you are responsible for any tax reporting, so you’ll need all supporting paperwork.

Continue to make contributions and monitor investments. Just because you begin withdrawing from a 529 college savings plan, it doesn't mean you should stop contributing. It also doesn’t mean you should stop monitoring your investment allocations. It’s likely that now that your child is older, investments have become more conservative—but if not, you may want to review and make changes as needed.


If you are a first-time 529’er, these tips should help you avoid potential costly mistakes. Please reach out to our firm if you have any questions. Here’s to a fantastic graduation season!

36 comentários


iwin không chỉ đơn thuần là một cổng game bài mà còn là biểu tượng của sự đổi mới và đẳng cấp trong ngành giải trí trực tuyến. Được phát triển bởi tập đoàn SJM Holdings.

Curtir

AZ DinoGame
AZ DinoGame
6 days ago

Được đăng ký hợp pháp tại Costa Rica, king88 không chỉ tuân thủ các quy định chặt chẽ mà còn mang lại cho người chơi một môi trường chơi game an toàn, công bằng và tinh tế.

Curtir

98 win là sân chơi trực tuyến hàng đầu Việt Nam, ra mắt từ năm 2020 và được cấp phép bởi chính phủ Costa Rica cùng các tổ chức uy tín như PAGCOR, Isle of Man, CEZA.

Curtir

SEO JACK AMPLY
SEO JACK AMPLY
31 de mar.

TDTC – Thiên Đường Trò Chơi là cổng game bài đổi thưởng ra mắt năm 2019, sở hữu kho game đa dạng như bài, slot, mini game,… Với cơ chế nạp rút an toàn, dịch vụ chuyên nghiệp, TDTC nhanh chóng trở thành sân chơi hấp dẫn cho game thủ.

Curtir

Gangwhoo Thành
Gangwhoo Thành
27 de mar.

bệnh viện thẩm mỹ gangwhoo là một trong những địa chỉ làm đẹp hàng đầu tại Việt Nam, cung cấp dịch vụ thẩm mỹ chuẩn quốc tế với công nghệ hiện đại và đội ngũ bác sĩ giỏi chuyên môn. Với sứ mệnh "Kiến tạo vẻ đẹp – Nâng tầm nhan sắc", Gangwhoo luôn đổi mới và áp dụng những xu hướng thẩm mỹ tiên tiến nhất, giúp khách hàng tự tin tỏa sáng với diện mạo hoàn hảo.

Curtir

© 2023 by Accountant & Co. Proudly created with Wix.com

BW Tax Advisory Group LLC


Tel: 864-900-2520
Email: bwtax@bwtaxllc.com
Address245 E Broad St. Suite B

Greenville, SC 29601

Contact Us
cpa-k.png
Members
aicpa-associate-member-k.png
googlereview.png
Review Us
bottom of page